Demanda de adubo pode cair 14,5% em 2026, a 42 milhões de t; fosfato recua 18,5% em MT, MS e GO em julho

O consumo de fertilizantes no Brasil deve ficar abaixo de 42 milhões de toneladas em 2026, segundo estimativas de consultorias, indústria e entidades reunidas pelo jornal Valor Econômico e publicadas nesta sexta-feira (23) pela Globo Rural. Pelas contas do Campo em Pauta, seria uma queda de ao menos 14,5% sobre o recorde de 49,1 milhões de toneladas de 2025, de volta ao patamar de 2022, quando a demanda ficou em 41 milhões. Em agosto, a consultoria Argus ainda projetava cerca de 45 milhões. “A ausência de demanda de última hora para o plantio da safra de soja 2026/27 e o ritmo das importações de fertilizantes nitrogenados levaram participantes a revisar as estimativas”, disse ao Valor Renata Cardarelli, responsável por precificação de agricultura e fertilizantes da Argus.

A Mosaic, que parou total ou parcialmente cinco fábricas no país por falta de enxofre, calcula recuo de 10% a 15% nas entregas, para 42 a 44 milhões de toneladas, e não descarta um número menor, segundo o vice-presidente comercial Felipe Pecci: “É uma situação preocupante e meio sem precedentes no nosso mercado”. O presidente da Aprosoja Brasil, Maurício Buffon, diz que muitos produtores estão usando a reserva de fósforo do solo: “Ou você faz isso, ou aumenta o endividamento”.

Centro-Oeste cai menos, mas corta o fósforo

O dado mais recente da Associação Nacional para Difusão de Adubos (Anda) é o de julho: 3,96 milhões de toneladas no mês, 22,3% menos que um ano antes, e 22,99 milhões de janeiro a julho, queda de 8,8%, como mostrou o Campo em Pauta. Pelas contas do Campo em Pauta sobre as planilhas estaduais da entidade, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul e Goiás receberam 1,55 milhão de toneladas em julho, 11,2% menos que em julho de 2025, metade do recuo nacional, e 9,48 milhões no acumulado, 5,1% a menos. Os três estados ficaram com 39,2% das entregas de julho e 41,2% das do ano.

O corte se concentrou no fósforo, o nutriente mais atingido pelo enxofre caro. Em julho, o P2O5 contido nos adubos entregues nos três estados caiu 18,5%, enquanto o nitrogênio recuou 2% e o potássio, 2,4%; de janeiro a julho, o fósforo cedeu 10,4%. Mato Grosso do Sul teve a maior perda, com 45,9% menos fósforo em julho e 30,4% no acumulado; em Goiás, o P2O5 caiu 15,6% no ano, e em Mato Grosso, maior comprador do país, só 1,1%.

A outra mudança é na forma de comprar. As entregas de fertilizantes simples, como ureia, MAP e cloreto de potássio, subiram 1,4% em julho nos três estados, enquanto as de formulações e misturas granuladas caíram 33,1%. Os simples passaram de 63,4% para 72,4% do adubo entregue na região no mês; em Mato Grosso, chegaram a 78,4%. A Anda atribui a retração ao quadro geopolítico, às “relações de troca acima das médias históricas”, à falta de crédito e aos juros, e avisa que o freio “afetará as entregas para a safra 2026/2027”.

Quanto custa o adubo em sacas de soja

Nos portos, a referência do MAP importado está em US$ 840 por tonelada, com frete (CFR), segundo o Nobel Report Agro, da Nobel Trading, de terça-feira (20); a ureia granulada subiu de US$ 470 para US$ 473, e o cloreto de potássio granulado ficou em US$ 366. Para o analista Tomás Pernías, da StoneX, o nitrogênio deve seguir firme no quarto trimestre, o potássio tem a melhor relação entre risco e retorno para o comprador, e os fosfatados podem ceder depois do plantio da soja, mas menos do que de costume, porque a restrição é de oferta. “O mercado de nitrogênio continua muito sensível à evolução do conflito no Oriente Médio”, disse, segundo a Fertilizer Daily.

Pelas contas do Campo em Pauta, ao dólar Ptax de quinta-feira (22), de R$ 5,0383, a tonelada de MAP no porto sai a R$ 4.232,17, a de cloreto, a R$ 1.844,02, e a de ureia, a R$ 2.383,12, sem frete até a fazenda nem margem da revenda. Com a saca de soja disponível a R$ 133,98 em Mato Grosso na quinta, pela média do Instituto Mato-grossense de Economia Agropecuária (Imea), o produtor precisa de 31,6 sacas por tonelada de MAP, 13,8 por tonelada de cloreto e 17,8 por tonelada de ureia. Para quem vende a safra que está indo para a terra, pela paridade de exportação para março de 2027, de R$ 113,33 na quarta-feira (21), são 37,3 sacas por tonelada de MAP, 16,3 de cloreto e 21 de ureia.

Yara corta na Europa e leva gás da União

A queda da demanda chegou ao balanço da Yara, maior fornecedora de nitrogenados do mundo. O lucro líquido do terceiro trimestre foi de US$ 199 milhões, 37,8% abaixo dos US$ 320 milhões de um ano antes, segundo o relatório divulgado na quinta-feira (22). O gás custou em média US$ 16,60 por milhão de BTU na Europa, ante US$ 12,70 um ano antes, e a empresa cortou 150 mil toneladas de amônia e 115 mil de produtos acabados no trimestre, sobretudo em Ferrara, na Itália. No Brasil, as entregas somaram 1,84 milhão de toneladas, 3,6% menos, e 4,22 milhões de janeiro a setembro, queda de 1,3%, com “margens comerciais menores”. Para a companhia, as compras para a temporada 2027 estão atrasadas em todos os grandes mercados, e uma parcela grande ainda precisa ser feita “na primeira safra completa com oferta reduzida do Oriente Médio”.

Do lado da oferta nacional, a Pré-Sal Petróleo (PPSA) vendeu na quinta-feira (22), no primeiro leilão de gás natural da União, todos os 110 lotes ofertados, 1,1 milhão de metros cúbicos por dia, com faturamento de R$ 377 milhões, a um preço médio estimado de US$ 5,83 por milhão de BTU, abaixo dos 10% a 12% do Brent cobrados hoje no mercado, segundo a estatal. A etapa dos nitrogenados teve o menor prêmio, de US$ 1,82, e seus 13 lotes, 130 mil metros cúbicos por dia, ou 11,8% da oferta, ficaram com a Multitécnica e a Yara Brasil, segundo a CNN Brasil. O preço é 115% da média mensal do Henry Hub mais o prêmio: pelas contas do Campo em Pauta, com o Henry Hub de referência do leilão, de US$ 2,9535, a molécula sai a US$ 5,22 por milhão de BTU na saída da unidade de Itaboraí (RJ), sem transporte, distribuição e impostos, para entrega de março a dezembro de 2027. Nos Estados Unidos, o Departamento de Agricultura (USDA) anunciou no mesmo dia US$ 573 milhões para oito fábricas de fertilizantes, com 1,08 milhão de toneladas por ano de capacidade nova.

O enxofre recuou 23% em sete semanas e voltou a ficar abaixo de US$ 1.000 por tonelada nos portos, pela StoneX, mas ainda custa dez vezes o normal. “O patamar histórico é de US$ 100. O problema é muito maior do que [o estreito de] Ormuz”, disse ao Valor o diretor-executivo do Sindicato Nacional da Indústria de Matérias-Primas para Fertilizantes (Sinprifert), Bernardo Silva. A revisão da demanda sai quando a Companhia Nacional de Abastecimento (Conab) projeta alta de apenas 1,4% na área de soja 2026/27, a menor em 20 anos.