Recuperação judicial no agro cai 20,7%, e MT lidera com 107; juro de 2031 sobe a 12,7% a dois dias do 2º turno

Os pedidos de recuperação judicial ligados ao agronegócio caíram 20,7% no segundo trimestre de 2026, para 448, ante 565 no mesmo período de 2025, segundo o Indicador Serasa Experian Agro de Recuperações Judiciais, divulgado na segunda-feira (19). A queda interrompe três altas seguidas nos segundos trimestres de 2023, 2024 e 2025, e o número também recuou 5,5% em relação aos 474 pedidos de janeiro a março. Mato Grosso segue na liderança, com 107 pedidos (23,9% do total), seguido por Goiás, com 84 (18,8%), São Paulo (72), Minas Gerais (54) e Paraná (42). Mato Grosso do Sul está entre os dez estados com mais pedidos. Juntos, Mato Grosso e Goiás respondem por 42,6% dos pedidos do país, pelas contas do Campo em Pauta.

Quem representa o produtor não vê alívio no número. "O endividamento já chegou ao patrimônio das famílias rurais", disse o presidente da Frente Parlamentar da Agropecuária (FPA), deputado Pedro Lupion (Republicanos-PR), em 30 de setembro, ao cobrar mudanças na Medida Provisória 1.376, da renegociação das dívidas, que caduca em 11 de novembro. A própria Serasa pede cautela. "A retração nesse segundo trimestre, registrada em pelo menos dois dos três perfis analisados, pode estar relacionada a um período de maior entrada de receitas para parte dos produtores, à sazonalidade das atividades agropecuárias e ao avanço de renegociações com credores", afirmou o head de agronegócio da empresa, Marcelo Pimenta. "Ainda assim, o ambiente segue desafiador, marcado por custos elevados, crédito mais seletivo e endividamento." Para ele, a recuperação judicial "deve permanecer como último recurso".

Os produtores pessoa física continuam sendo o maior grupo, com 197 pedidos, 10,5% menos que os 220 de um ano antes. Mato Grosso teve 49 desses pedidos, Goiás, 46, e Mato Grosso do Sul, 10: os três estados somam 105 pedidos, ou 53,3% das recuperações judiciais de pessoas físicas do país. Por porte, 70 pedidos vieram de produtores "sem propriedades", grupo que inclui arrendatários, 51 de grandes proprietários, 39 de pequenos e 37 de médios. Entre os produtores pessoa jurídica, a queda foi maior: 160 pedidos, 34,2% menos que os 243 do segundo trimestre de 2025. A soja respondeu por 70 deles e a criação de bovinos por 28; Mato Grosso teve 54 pedidos de empresas rurais, São Paulo, 28, e Goiás, 22. As empresas da cadeia do agro, como revendas de insumos e agroindústrias, somaram 91 pedidos, 10,8% menos. Um mesmo processo pode envolver mais de um perfil, por isso os grupos não somam o total, explica a Serasa.

FCO aprova R$ 100,1 milhões em MS, 26 projetos de máquinas

Enquanto os bancos seguram o crédito, o dinheiro do Fundo Constitucional de Financiamento do Centro-Oeste (FCO) segue saindo em Mato Grosso do Sul. O Conselho Estadual de Investimentos Financiáveis pelo FCO (CEIF/FCO), ligado à Secretaria de Meio Ambiente, Desenvolvimento, Ciência, Tecnologia e Inovação (Semadesc), aprovou em reunião extraordinária na quarta-feira (21) 52 projetos, com R$ 100,1 milhões em investimentos previstos em 33 municípios, segundo a Agência de Notícias do Governo de MS. A linha FCO Rural levou 47 projetos e R$ 76,3 milhões: 26 de compra de máquinas agrícolas, quatro de reforma de pastagens, três de aquisição de bovinos, três de correção do solo, dois cada de avicultura, armazenagem, irrigação e florestas, e um cada de construções e benfeitorias, energia fotovoltaica e retenção de bovinos. Os outros cinco projetos, do FCO Empresarial, somam R$ 23,7 milhões em comércio e serviços (três), ciência e tecnologia (um) e indústria (um).

No ano, o conselho já aprovou 937 projetos e R$ 1,8 bilhão: 803 do FCO Rural, com R$ 1,532 bilhão, e 134 do FCO Empresarial, com R$ 324,4 milhões. A Superintendência do Desenvolvimento do Centro-Oeste (Sudeco) destinou R$ 3,680 bilhões a Mato Grosso do Sul em 2026, metade para cada linha, e restam R$ 1,823 bilhão para novas propostas. Pelas contas do Campo em Pauta, o campo já tomou 83,3% da metade original de R$ 1,84 bilhão que lhe cabia, e as empresas urbanas, 17,6% da delas. Por isso o conselho remanejou em setembro R$ 600 milhões da linha empresarial para a rural, com teto de R$ 15 milhões por proponente e de R$ 400 milhões no ano para máquinas, caminhões e aviões agrícolas, segundo deliberação publicada no Diário Oficial do Estado e noticiada pelo Campo Grande News.

Juro longo sobe com pesquisas e petróleo

O custo do dinheiro voltou a subir nesta sexta-feira (23), a dois dias do segundo turno. Às 9h10, o contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para janeiro de 2029 marcava 12,690% ao ano, ante 12,664% no ajuste de quinta-feira (22), e o DI para janeiro de 2031 estava em 12,695%, ante 12,665%, segundo o Canal Rural. O vencimento curto, janeiro de 2027, ficou estável em 13,501%, mesmo com o IPCA-15 de outubro abaixo do esperado: 0,32%, depois de 0,70% em setembro, segundo o IBGE, abaixo do piso das projeções, de 0,37%. O mercado digeria as pesquisas Datafolha, Vox Brasil, Real Time Big Data e Alfa Inteligência, que mostraram disputa acirrada entre Flávio Bolsonaro e Lula, além da alta do petróleo, da subida dos juros dos títulos americanos e da valorização do dólar, que fechou quinta-feira a R$ 5,0383 na Ptax do Banco Central.

A alta desta sexta é pequena diante do caminho percorrido desde julho. Pelos dados do Tesouro Direto, o Tesouro Prefixado 2029 pagava 14,14% ao ano em 1º de julho, 13,85% em 15 de setembro e 12,64% em 15 de outubro, última cotação do arquivo oficial; o Prefixado 2032 caiu de 14,35% para 12,87% no mesmo intervalo. Nos papéis atrelados à inflação, o Tesouro IPCA+ 2035 foi de 8,05% para 6,84% acima do IPCA, e o IPCA+ 2045, de 7,50% para 6,73%. Mesmo depois dessa queda, o mercado ainda cobra 12,7% ao ano para emprestar ao governo até 2031, com a Selic em 13,75%, e é essa curva que baliza o dinheiro que os bancos captam e repassam ao campo fora das linhas subsidiadas.

Para o produtor, a conta chega na safra seguinte. As taxas do Plano Safra 2026/27, lançado em 30 de junho, foram fixadas em 9% ao ano no custeio do Pronamp e 12,5% no custeio empresarial, com investimentos entre 8% e 12,5% e desconto de até 1 ponto para quem tem Cadastro Ambiental Rural regular e adota práticas sustentáveis. A diferença entre essas taxas e o custo de captação dos bancos é paga pelo Tesouro, na equalização, e quanto mais alto o juro de mercado, mais caro fica para o governo manter as taxas ou ampliar os volumes do Plano Safra 2027/28, que o presidente eleito no domingo (25) terá de anunciar em junho. "Boa parte dos recursos do Plano Safra continua operando com juros livres, que chegam entre 15% e 19% ao ano", disse o gerente técnico da Federação da Agricultura e Pecuária de Goiás (Faeg), Edson Novaes, no lançamento do plano, quando a federação classificou a redução de juros como "insuficiente diante do nível de endividamento enfrentado pelo produtor rural".

O consultor Miguel Daú, ouvido pelo Canal Rural, avalia que 2027 pode ser ainda mais difícil, com possibilidade de alta dos juros, e recomenda fechar custos e usar o mercado futuro para travar preços. Como mostrou o Campo em Pauta, o custo da soja em Mato Grosso subiu 6,96% nesta safra, e a saca precisa valer R$ 126,67 para empatar.

Os dois candidatos chegam ao domingo com respostas diferentes para a dívida do campo. O plano de governo de Flávio Bolsonaro registrado no Tribunal Superior Eleitoral promete "ferramentas de securitização e reorganização das dívidas do setor"; o governo Lula aposta na MP 1.376, cujas contratações vão até 12 de novembro. Para a vice-presidente da FPA, senadora Tereza Cristina (PP-MS), o produtor enfrenta uma "tempestade perfeita" de inadimplência, crédito escasso e juros. "Nós temos aí um problema dos juros que são altíssimos", disse ela em 24 de setembro. A bancada do agro quer que o próximo governo aprove o projeto de lei 5.122/2023, que usa fundos públicos para refinanciar dívidas de produtores com perdas em duas ou mais safras, parado na Câmara desde junho.